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手機支付帶起相關產業(yè)商機：終端商最先受益

2010/03/29

　　“刷手機”用餐、“刷手機”看電影、“刷手機”超市結賬、“刷手機”乘地鐵……這些也許就是“手機支付”即將為我們開啟的消費新時代。

　　“手機支付將為人們的生活帶來很大便利，比如人們今后可以用手機代替公交卡的功能。”3月24日，易觀國際通信行業(yè)分析師王留生對記者表示。

　　隨著中國移動、中國銀聯先后進入手機支付領域，相關概念板塊上市公司最近也在二級市場上“風生水起”。

　　那么，手機支付產業(yè)鏈上到底哪些公司會受益？哪些投資機會值得把握呢？

　　“手機支付快速發(fā)展將給POS機終端生產商、芯片廠商，以及后臺的軟硬件服務提供商帶來相應的機會。”王留生認為。

　　申銀萬國認為，比照移動互聯網的發(fā)展邏輯，未來2年手機支付行業(yè)將經歷基礎設施、服務投資爆發(fā)——應用平臺初具規(guī)�！鲋捣⻊詹粩鄤�(chuàng)新——綜合平臺初現端倪四個階段。

　　方正證券通信行業(yè)分析師歐陽仕華認為，手機支付產業(yè)鏈上存在著兩條主線：基礎設備制造和運營服務平臺的提供。設備制造商主要是發(fā)射端RF-SIM卡和接收端RF-POS機制造商。手機支付行業(yè)的啟動初期，首先受益的將是基礎設備制造商。當手機支付用戶發(fā)展到一定數量，移動支付平臺和綜合平臺運營商將逐步受益。

　　按照這一產業(yè)發(fā)展邏輯，我們可以分別關注POS機等終端設備、芯片封裝、運營平臺等領域的相關投資機會。

　　POS機等終端制造商將最先受益

　　“要不要用手機支付這個功能，還要看這個業(yè)務是否真的方便�！庇惺謾C用戶表示。顯然，對各大運營商而言，若想在手機支付方面有所發(fā)展，POS機的鋪開少不了。畢竟，沒有任何一個用戶愿意為了找到能刷卡的終端而翻過幾條馬路。

　　王留生認為，這將給相關制造商帶來很多機會。

　　涉及到POS機的終端制造商，南天信息（000948.SZ）和證通電子（002197.SZ）值得關注。
　　
　　據了解，南天信息主營的金融IT業(yè)主要包括信息化產品支付終端、智能卡讀卡器、密碼鍵盤等終端產品和金融領域的軟件產品及系統(tǒng)集成服務。

　　歐陽仕華認為，作為手機支付市場終端POS機的核心供應商，公司的金融業(yè)務將在手機支付這塊市場大蛋糕中取得相應的份額。

　　證通電子則是國內知名的金融電子產品供應商，主要產品為電子支付終端POS機、ATM機用密碼鍵盤和行業(yè)服務終端產品。公司還向中國電信和中國移動以及中國銀聯同時提供手機支付終端設備。

　　歐陽仕華預計，隨著銀聯進行手機支付的大規(guī)模試點，2010年底前手機支付終端商戶數量將達到10萬家。而三大移動運營商在未來兩年都將為增加用戶手機支付體驗，布局大概年均100萬臺POS機，這給公司POS機產品帶來極大的需求，從而增厚公司的業(yè)績。

　　SIM卡提供商：芯片更新換代帶來機會

　　如果你想開通手機支付業(yè)務，那么中國移動的客服人員會告訴你需要更換一張RF-SIM卡�？梢韵胍姡琒IM卡的更新換代將給SIM卡提供商帶來相應的機會。

　　從國內市場看，東信和平（002017.SZ）以及恒寶股份（002104.SZ）這兩家SIM卡生產商都有機會獲得發(fā)展機會。

　　其中，東信和平已經成功入選中國移動首批RF-SIM卡供應商。作為入選的兩家供應商之一，東信和平獲得中國移動首批RF-SIM卡約70%份額訂單。東方證券分析師周軍等認為，隨著中國移動發(fā)卡規(guī)模上升，東信和平作為主要供應商，受益顯著。

　　恒寶股份則是中國電信SIM卡最大的供應商，如果中國電信開展手機支付業(yè)務，公司也有機會受益。

　　除此之外，和SIM卡相關的芯片封裝相關公司也能迎來發(fā)展機會，涉及的公司主要有長電科技（600584.SH）。據了解，長電科技是我國半導體封裝領域的龍頭公司，在RF-SIM芯片的系統(tǒng)封裝技術方面處于國內領先地位。分析人士認為，公司積累了大量的訂單和客戶，并且具有大規(guī)模生產能力，其芯片封裝業(yè)務有望迎來快速的發(fā)展。

　　平臺運營、服務商收益穩(wěn)定

　　“手機支付要發(fā)展，后臺的軟硬件支撐，比如安全等方面的建設還是少不了的。”王留生說。

　　而提到安全服務，衛(wèi)士通（002268.SZ）這家公司值得一提。據了解，衛(wèi)士通是中國銀聯認可的第三代移動支付試點單位之一。公司作為該平臺的安全支付服務運營商，主要收入來源是手續(xù)費、代理費以及增值服務費等等。

　　不過，國泰君安認為，由于手機支付平臺業(yè)務屬于市場新興業(yè)務，其全面推廣尚需較長時間，所以不會對公司2010年業(yè)績產生重大影響。

　　除了軟件之外，平臺合作伙伴的發(fā)展前景也被不少人看好，拓維信息（002261.SZ）就是這樣一家公司。據了解，公司目前是中國移動升級運營平臺的合作伙伴，已經在湖南、云南兩省運作移動支付運營平臺。由于目前各省運營平臺提供商競爭激烈，中國移動集團尚未明確分成形式，僅以固定費用方式結算。

　　周軍估計，隨著業(yè)務正式運營供應和規(guī)模增長，中國移動將通過與業(yè)務量掛鉤，以業(yè)務支撐費的形式給予合作商分成。拓維信息將從中獲得較為穩(wěn)定收益。

第一財經日報