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語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)Nuance吸引投資者目光

2007/07/12

　　咨詢機(jī)構(gòu)Datamonitor表示，盡管語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)尚不夠完善，但預(yù)計(jì)2007年的市場(chǎng)銷售額將增長(zhǎng)22%，達(dá)到23億美元。

　　語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)正在走向成熟。駕駛員可以告訴全球定位系統(tǒng)(GPS)他們的目的地。手機(jī)用戶不必按鍵，只需對(duì)著手機(jī)發(fā)布命令即可。醫(yī)生可以口述患者的病歷，旁邊的設(shè)備就能自動(dòng)記錄下來(lái)。

　　咨詢機(jī)構(gòu)Datamonitor表示，盡管語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)尚不夠完善，但預(yù)計(jì)2007年的市場(chǎng)銷售額將增長(zhǎng)22%，達(dá)到23億美元。

　　這對(duì)Nuance Communications Inc.而言顯然是個(gè)好消息。Nuance是專門從事語(yǔ)音識(shí)別軟件銷售的最大的一家公司。據(jù)該公司稱，其在語(yǔ)音識(shí)別呼叫中心市場(chǎng)上的占有率約為75%。約有50%的醫(yī)療記錄設(shè)備使用著該公司的軟件。Nuance預(yù)計(jì)本財(cái)年的銷售額將達(dá)到5.96億美元。

　　投資者已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到這點(diǎn)。上月Nuance的股價(jià)曾創(chuàng)出18.85美元的歷史新高，但最近出現(xiàn)了回調(diào)。許多投資者預(yù)計(jì)Nuance的股價(jià)將會(huì)繼續(xù)上漲。周二該股下跌52美分，收于16.45美元，公司市值約為30億美元。

　　紐約投資機(jī)構(gòu)J&W Seligman & Co.的董事總經(jīng)理邁克爾?阿爾坡特(Michael Alpert)說(shuō)，我認(rèn)為該股股價(jià)依然偏低。他們的策略是圍繞著在市場(chǎng)上的主導(dǎo)地位制定的，我認(rèn)為其收益預(yù)期過(guò)低。J&W管理著200億美元資金，根據(jù)最新公布的持倉(cāng)情況，該公司持有960,000股Nuance股票。

　　對(duì)此感到樂(lè)觀的一個(gè)原因是：知情人士透露，該公司同目錄服務(wù)公司達(dá)成了更多的交易，可以從中獲得經(jīng)常性收入，而不是一次性款項(xiàng)。這些客戶包括美國(guó)電話電報(bào)公司(AT&T Inc.)、Sprint Nextel Corp.和Jingle Networks Inc.。Datamonitor的客戶交互技術(shù)總分析師Daniel Hong說(shuō)，通常這些付款從每次呼叫1美分至5美分不等。

　　而且，Nuance還同LG電子(LG Electronics)、諾基亞(Nokia Corp.)、摩托羅拉(Motorola Inc.)和福特汽車(Ford Motor Co.)等公司簽有協(xié)議，這些手機(jī)公司生產(chǎn)的每部采用其軟件的手機(jī)都需支付0.20美元的使用費(fèi)，采用Nuance語(yǔ)音識(shí)別軟件導(dǎo)航的每部車載裝置則要支付3至5美元的使用費(fèi)。該公司稱，預(yù)計(jì)明年將有2.5億部智能手機(jī)、車載導(dǎo)航系統(tǒng)等裝置采用其軟件，高于今年的約1億部。

　　Nuance通過(guò)一系列收購(gòu)擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍；僅在過(guò)去6個(gè)月中，它就收購(gòu)了四家公司。上個(gè)月，Nuance宣布以2.65億美元收購(gòu)時(shí)代華納(Time Warner Inc.)旗下美國(guó)在線(AOL)子公司下屬的Tegic Inc.。Tegic開(kāi)發(fā)并授權(quán)廣受歡迎的T9預(yù)測(cè)式文字輸入軟件。Nuance計(jì)劃將該軟件同目前出售給手機(jī)生產(chǎn)商的語(yǔ)音識(shí)別軟件打包出售。

　　Nuance的股價(jià)在Tegic交易宣布后下跌了約8%，原因之一在于市場(chǎng)對(duì)其業(yè)務(wù)整合能力的擔(dān)憂。但分析師指出, Nuance在過(guò)去的收購(gòu)中具有良好的表現(xiàn)，此后股價(jià)有所反彈。

　　通過(guò)收購(gòu)，Nuance已經(jīng)發(fā)展成為語(yǔ)音識(shí)別服務(wù)的中心。今年，預(yù)計(jì)將有150億左右的電話呼叫通過(guò)采用此項(xiàng)技術(shù)的呼叫中心和其他系統(tǒng)，超過(guò)去年的100億次。通過(guò)業(yè)務(wù)整合，Nuance還提高了運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率，從去年的21%升至2007年上半年的23%。

　　董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行長(zhǎng)保羅?李奇(Paul Ricci)稱，公司產(chǎn)品范圍的擴(kuò)大抵消了某種產(chǎn)品大幅滑坡可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　Nuance 基于2007年預(yù)期收益的市盈率約為32倍，并不是很低。它所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也令人擔(dān)憂。谷歌(Google Inc.)和雅虎(Yahoo Inc.)都表示正在開(kāi)發(fā)自己的語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)。今年3月，微軟(Microsoft Corp.)收購(gòu)了語(yǔ)音識(shí)別公司Tellme Networks。據(jù)知情人士透露，此項(xiàng)交易的金額為8億美元，這使得Tellme的市銷率（市值與銷售額之比）接近9倍。Nuance的市銷率約為5 倍。

　　分析師指出，Nuance過(guò)去在預(yù)測(cè)收益方面一直比較保守。在過(guò)去四個(gè)季度中，公司的收益都超過(guò)了預(yù)期。一些投資者仍對(duì)另一家備受矚目的語(yǔ)音識(shí)別軟件公司──比利時(shí)Lernout & Hauspie Speech Products NV在2000年的倒閉記憶猶新，但該公司的崩潰主要同不當(dāng)會(huì)計(jì)行為有關(guān)，與技術(shù)上的失誤關(guān)系不大。

　　讓投資者感到欣慰的是，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手要想趕上Nuance并不容易，后者獲得批準(zhǔn)的專利超過(guò)400項(xiàng)。完善語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)往往需要收集和研究大量語(yǔ)調(diào)、語(yǔ)音及口音等。行業(yè)刊物Speech Strategy News的編輯比爾?梅瑟爾(Bill Meisel)估計(jì)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手要想在更先進(jìn)的版本上追上Nuance還需要一些時(shí)間。他說(shuō)，Nuance擁有的實(shí)用數(shù)據(jù)顯然比任何公司都要多。

　　Luther King Capital Management科技分析師大衛(wèi)?雷曼(David Lehmann)預(yù)計(jì)，該公司的表現(xiàn)將會(huì)繼續(xù)強(qiáng)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。他指出，許多投資者都沒(méi)有意識(shí)到語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)最近取得的進(jìn)步。Luther King管理著70億美元的資產(chǎn)。

　　他說(shuō)，許多投資者仍不相信語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)，而這是吸引我們的原因之一。LionShares.com的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，Luther King共持有280萬(wàn)股Nuance股票。

華爾街日?qǐng)?bào)


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